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Mar 25, 2023

Come gli Stati Uniti, Taiwan è De

Taiwan's current president Tsai Ing-wen, gestures on stage during a rally.

L'attuale presidente di Taiwan, Tsai Ing-wen, gesticola sul palco durante una manifestazione. (Foto di Carl ... [+] Corte/Getty Images)

Taiwan sembra aver preso spunto da Washington. Anch’esso sta compiendo sforzi per separare la propria economia da quella cinese. A differenza dell’approccio di Washington, la politica ufficiale di Taipei mostra poca ostilità aperta nei confronti di Pechino o della Cina in generale. Al contrario, Taipei sembra aver mantenuto una linea diplomatica attentamente equilibrata. Piuttosto, sono gli affari taiwanesi a prendere l’iniziativa, e non per ragioni né diplomatiche né politiche. Per i suoi ristretti interessi commerciali, sta allentando i suoi legami con la Cina, un tempo inconfutabilmente stretti. Alcune delle mosse degli affari taiwanesi riflettono i timori sulle intenzioni militari di Pechino. Nella maggior parte dei casi, il distanziamento riflette valutazioni imparziali della redditività e del rischio. Su questa base, il movimento per il disaccoppiamento sembrerebbe avere una certa capacità di tenuta.

I flussi di investimento dipingono il quadro più drammatico. Gli investimenti diretti taiwanesi in Cina sono crollati di circa l’81%, passando dall’equivalente di 9,0 miliardi di dollari nel 2017 a meno di 1,7 miliardi di dollari lo scorso anno, il periodo più recente per il quale sono disponibili dati completi. Né è il caso che le imprese taiwanesi abbiano cessato di investire in generale. Piuttosto, ha allontanato gli sforzi di investimento dalla Cina. Il Sud-Est asiatico e l’India hanno visto afflussi che in precedenza sarebbero andati lì. Anche gli Stati Uniti e l’Europa hanno guadagnato a spese della Cina. Mentre in passato la Cina controllava regolarmente ben due terzi di tutti gli investimenti taiwanesi all’estero, la sua posizione relativa si è ridotta a solo un terzo del totale di Taiwan, poco meno di Singapore da solo e più o meno la stessa cifra con cui Taiwan ora investe negli Stati Uniti. E poiché gran parte delle esportazioni taiwanesi verso la Cina è costituita da componenti per l’assemblaggio nelle operazioni taiwanesi, lo spostamento degli investimenti ha rallentato il ritmo di crescita delle esportazioni di elettronica da Taiwan alla Cina da un tasso di avanzamento del 24% nel 2020 a solo l’11% lo scorso anno.

Senza dubbio, le minacciose manovre militari della Cina attorno a Taiwan hanno avuto un ruolo in questo spostamento degli investimenti e del commercio. Altre due considerazioni orientate al business hanno avuto il loro effetto. Il primo riguarda i costi di produzione, in particolare i salari cinesi, che sono aumentati notevolmente rispetto ai salari di altri paesi. Le imprese taiwanesi hanno a lungo favorito le operazioni cinesi per trarre vantaggio dalla forza lavoro poco costosa e disciplinata della Cina. Ma man mano che la Cina si è sviluppata, le sue scale salariali hanno iniziato a mettersi al passo con i salari di altre parti dell’Asia e dell’Occidente sviluppato. Dal 2010 al 2021, ad esempio, il salario medio di fabbrica in Cina è aumentato di circa il 247,0%, circa il 12% all’anno e molto più velocemente dei salari in Europa o in America. Anche i salari in India e nel Sud-Est asiatico sono aumentati più rapidamente che in Europa e America, ma non sono stati all’altezza della mossa della Cina. I salari cinesi sono ancora bassi rispetto agli standard mondiali, ma la differenza non è affatto così evidente come lo era una volta. Un osservatore taiwanese ha riassunto la questione dei salari relativi in ​​questo modo: la Cina sta perdendo il suo status di “fabbrica globale”.

Un’influenza più immediata è emersa dai dazi americani sulle importazioni cinesi. Imposti gradualmente da Donald Trump nel corso del 2018 e del 2019, Joe Biden, nonostante la sua propensione a disfare tutto ciò che Trump ha fatto, li ha mantenuti al loro posto. Poiché gran parte degli investimenti taiwanesi in Cina sostengono le merci successivamente spedite negli Stati Uniti, le tariffe hanno reso queste operazioni cinesi molto meno attraenti per le imprese taiwanesi di quanto non fossero state in passato. Di conseguenza, gli investitori taiwanesi hanno iniziato il processo di spostamento dei flussi di investimento verso altre economie non soggette alle tariffe, luoghi come India e Vietnam. Tra il 2019 e il 2022, i flussi di tecnologia taiwanese verso gli Stati Uniti provenienti dal Vietnam sono raddoppiati. Tali flussi di prodotti dall'India sono aumentati del 72%. L’enfasi sull’India acquisirà senza dubbio slancio ora che Apple ha in programma di spostare il 50% della sua produzione di iPhone in India entro il 2027, rispetto al 5% attuale.

Sebbene le mosse riflettano decisioni aziendali individuali piuttosto che la politica stabilita da Taipei, Pechino ha minacciato di reagire rescindendo l’accordo quadro di cooperazione economica (ECFA) che ha da tempo con Taiwan. Considerato il recente comportamento dell'Esercito popolare di liberazione, difficilmente questa minaccia potrà intimidire. Inoltre, quell’accordo ora copre solo il 5% di tutti i flussi di prodotti taiwanesi verso la Cina. Piuttosto che sentirsi minacciato sul fronte commerciale, sembra che Taiwan sia sulla buona strada per diversificarsi dalla dipendenza dalla Cina, mentre la Cina dipende ancora fortemente dai flussi di semiconduttori taiwanesi. In effetti, la recente preferenza della Cina per le manifestazioni militari e le minacce pubbliche di azioni militari riflette quanto la leadership di Pechino comprenda l’asimmetria economica a favore di Taiwan.